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中国证券报:"冰火"震荡市:买对是牛市 买错是熊市


    “这个月全仓赚了5%,5%不算多,但我已经很满意了。现在空仓中,等待下个月。”个人投资者小聂向中国证券报记者展示了其4月初以来的炒股成绩。
    尽管小聂自认盈利不高,但实际已经跑赢了大盘近8个百分点。受“黑天鹅”以及相关家电龙头分红预期落空影响,近期市场波动加剧,近三个交易日,有7只股票前复权价近期创历史新低。但同时也有27股创历史新高。分析人士表示,市场仍是“买对是牛市,买错是熊市”的结构化行情,择股困难加大,核心仍是业绩。
    一半是火焰27股创历史新高
    “我现在是选长线股,短线操作,股票池都是绩优白马股,然后根据热点进去,或者我认为跌到位了进入。一个月就操作几次,看准了来,其他时间空仓。我觉得这个交易系统挺适合我的。”小聂说。
    Wind数据显示,月初以来沪综指累计下跌2.96%,截至4月26日,收报3075.03点,跌破20日均线。同期深证成指跌幅更大,为5.30%;创业板同期跌幅为6.27%,4月26日跌破了半年线和年线,收报1781.28点。可见,小聂4月的收益跑赢大盘近8个百分点,跑赢创业板超11个百分点。
    对于近期市场进一步加速探底,新时代证券研究所投顾总监刘光桓认为,主要是利空消息较多所导致,主要体现在几方面:一是相关权重龙头股分红预期落空,大幅低开下跌,带动超级品牌出现下跌;二是市场传闻资管新规将在本月底公布,直接关乎上百万亿元资管资金的未来,对资管行业带来一定情绪影响;三是临近五一小长假,资金持币观望的意愿较为强烈。
    “当前市场还是结构性行情。在部分个股创历史新低的同时,还有不少个股创了新高,目前震荡市,更考验投资者的选股能力,买对了是牛市,买错了就是熊市。”一位不愿具名的私募基金经理吴先生表示。
    Wind数据统计显示,近三个交易日内,剔除今年上市的新股,共有27只股票创历史新高(按前复权计算,下同)。其中有12只是2017年上市的次新股,如凯伦股份、中孚信息、基蛋生物,月涨幅分别达55.47%、33.10%和27.97%;也有权重蓝筹股如海天味业、片仔癀;也有创业板绩优股,如爱尔眼科、乐普医疗、智飞生物等。
    业绩是支撑上述股票创新高的核心驱动力。Wind数据统计显示,上述股票中,有23家已经公布一季报,一季度归母净利润同比增长率全部为正,居前的是智飞生物、康泰生物和普利制药,一季度归母净利润同比增幅高达200%-330%;居于末位的是中孚信息、必创科技和苏泊尔,在14%-23%之间。
    按照行业分,创新高的股票来自医药生物板块的最多,为15只,占比56%;其次机械设备有3只,食品饮料、家用电器、建筑材料有2只,计算机、纺织服装和电气设备各1只。
    “虽然当前医药板块整体估值并不便宜,但是,近期市场波动下,医药板块特别是龙头企业,防御性特征明显,在市场调整中更具配置价值。”招商证券分析师吴斌表示。
    一半是冰水7股创新低
    与之形成鲜明对比的是,近期有7只股票股价创下了历史新低,按市值排序依次是申万宏源、招商公路、财通证券、浙商证券、苏垦农发、亚邦股份和*ST蓝科。
    从行业看,券商板块占了三个,机械设备、农林牧渔、化工和交通运输各一个。
    4月26日,申万非银金融指数下跌2.72%,为跌幅第三大的行业指数。财通证券、浙商证券跌幅在板块之中位居第二、第四席位;申万宏源居后,但仍未能摆脱创新低的命运。4月26日,申万宏源收报4.61元,月线五连阴,五个月累计跌幅为18.69%。
    “证券板块最新的市净率水平为1.40倍,已经为10年来的最低水平,部分券商的市净率已接近1倍。因证券公司持有的资产大部分为流动性很好的股票、债券等标准化资产,向下的空间已经非常有限。”山西证券分析师刘丽表示。
    从业绩上看,上述创新低的股票中,已有四家公布一季报,除招商公路一季度归母净利润同比微增3.87%之外,浙商证券、亚邦股份同比下滑24.22%和38.49%;*ST蓝科则大幅下滑982.21%。
    结构化行情之中,谁又踩准节奏一战封神,谁又不幸踩雷亏损巨大呢?
    陆股通无疑是其中节奏踩得极准的一只主力。Wind数据显示,创新高的股票中,陆股通现身在了海天味业、伟星新材、爱尔眼科、长春高新、苏泊尔、济川药业和凯莱英等7只股票中,占比26%。QFII也有不少斩获,如苏泊尔中QFII扎堆,其中富达基金(香港)一季度增持23.53万股。
    陆股通所持的7只股票中,同样有中央汇金的身影,同时中央汇金还是另一只新高股浙江美大的前十流通股东之一。当然中央汇金与证金公司在一些新低股也不幸踩雷。而新低股已发布一季报者并未见QFII和陆股通在列,外资和港资选股能力可见一斑。
    黑天鹅扰动静观其变
    “4月26日大盘收一几近光头光脚的中阴线,再度将5日、10日均线跌破,形态上又形成空头排列,显示后市大盘将再次考验3041点的低点。节前最后一个交易日,若市场主力不护盘,那么3000点也将面临重大考验。目前不确定的因素太多,还有待于后市进一步消化,股市仍处在最寒冷的冬季,还需要一段时间的煎熬。”刘光桓说。
    作为全球金融资产定价之锚,近期美国10年期国债收益率突破3%,创2014年1月以来新高。
    “本轮美债收益的快速上行,一方面源于美国经济基本面持续向好。另一方面,4月以来油价的快速上行,使得通胀预期和加息概率均有明显上升。9月加息概率自4月以来,已经从50%上升至75%。年内美债收益率预计仍有继续走高的可能性。”华鑫证券分析师严凯文表示,10年期美债收益率的持续飙升让全球金融市场持续震荡。近两日我国10年期国债收益率已经开始上涨,利差开始扩大,这点值得注意,因为从DDM模型出发,分母端的持续上行或可能对股票价格形成压制,同时作为风险资产的股票来说,市场无风险收益率的上行,对股市估值也将形成下压。
    银河证券策略分析师蔡芳媛认为,市场短期易受扰动导致反应过度,警惕勿盲目跟随。截至目前,一季报净利润下限预增企业占比77.83%,相比去年同期的76.37%有小幅提升,建议关注盈利超预期领域及金融和制造业对外开放后续进程。
    

太平洋证券:中电广通(600764)2016年年报点评:北船电子信息平台 后续资本运作可期


    事件:公司发布2016年年度报告,2016年1-12月公司实现营业收入2.74亿元,较去年同期下降33.15%;归属于上市公司股东的净利润726.71万元,同比实现扭亏为盈。
    控股股东变更完成,资产重组有序推进。2016年公司发布资产重组预案,拟置出原有中国电子集团的全部资产及负债,注入中船重工集团旗下的长城电子和塞思科。重组完成后,公司控股股东由中国电子集团变更为中船重工集团,主营业务由原来的集成电路(IC)卡、模块封装业务和计算机集成与分销业务变更为水声信息传输装备和各类电控系统的研制和生产。截至2016年10月19日,股权过户已经完成;长城电子已取得国管局权属审核意见书,缴纳了土地出让金及契税,取得了完税证明;赛思科已取得国管局权属审核意见书,补缴了地下车库土地出让金及契税,并取得了完税证明;资产重组各项工作正在积极有序推进中。
    北船电子信息平台,期待后续资产注入。根据业绩承诺,长城电子2017-2019年的净利润分别为6160.40、7488.38和8627.96万元,复合增长率接近30%,重组完成后将显着增厚公司业绩。中船重工集团目前拥有6家上市公司,资产证券化率接近50%。除了海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科考装备四大类海洋装备外,中船重工集团还有动力、电子信息、水中兵器、军贸物流、新材料、清洁能源、特种装备等四大领域十大产业板块,未来将推这些业务进行专业化重组、分板块整合上市的路径较为明确。我们认为,公司将成为中船重工集团电子信息类业务的资产整合平台,后续有望承接726所、海声科技等相关资产注入,未来资本运作空间较大。
    盈利预测与投资评级:预计公司2017-2019年的净利润约为0.38亿元、0.47亿元、0.55亿元,EPS为0.11元、0.14元、0.17元,对应PE为284倍、231倍、196倍,给予“买入”评级。

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川财证券:电子行业周报:智能手机进入存量市场


    根据旭日大数据的披露,9月全球六大智能手机品牌出货量较稳,苹果两款新机的首月销量在600万部左右,iphoneX销量逐渐下滑。OPPO和vivo中高阶市场均有新机型提振销量,出货量较稳。目前,无论是国内还是全球,手机都进入存量市场,由创新品属性转向消费品属性。因此,上游的模组、元器件等厂商或面临终端需求萎靡的影响。此外,5G的发展将使毫米波、MIMO等技术实现大规模推广,手机里的天线数量将增多、尺寸将变小,手机后盖将全部应用玻璃和陶瓷材质。此外,基站和手机里使用的PCB的层数和品质也有所提升。面板行业,受到产品供大于求现况难以改变的影响,去年市场状况不错的面板行业今年表现较差,产品售价走低趋势暂时难以改变,建议关注mini等创新型显示产品。
    市场表现
    本周川财信息科技指数下跌7.95%,上证综指下跌7.60%,收于2606.91点,电子行业指下跌12.73%,收于2049.68点。电子行业指数版块排名26/28,整体表现较差。周涨幅前三的个股为东晶电子、天孚通信、苏州恒久,涨幅分别为10.42%、8.23%和7.15%。跌幅前三的个股分别为超华科技、英唐智控、和晶科技,跌幅分别为26.06%、24.16%和23.21%。
    行业动态
    据工信部网站消息,2018年前8个月,全国电子信息制造业继续保持平稳增长态势,生产增速在工业各行业中处于领先水平,投资较快增长。受成本压力上升等因素影响,利润增长低于主营业务收入增长。(工信部)
    全球一号代工厂台积电宣布了有关极紫外光刻(EUV)技术的两项重磅突破,一是首次使用7nmEUV工艺完成了客户芯片的流片工作,二是5nm工艺将在年4月开始试产。(快科技)
    公司公告
    深圳华强(000062):公司发布2018年前三季度业绩预告,预计公司2018年前三季度实现归属于上市公司股东净利润5.07-5.39亿元,同比增长58%-。该增长更多的来源于业务的持续内生增长,包括代理线的扩充、客户的推广和粘性、市场份额的提升等;欧比特(300053):公司发布2018年前三季度业绩预告,预计公司2018年前三季度实现归属于上市公司股东净利润-9990.45万元,同比增长0%-10%。
    风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

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国盛证券:环保工程及服务行业:信用宽松传导中 环保督察再加码


    本周观点:环保督察再加码,环保景气度望维持。环境部“三定”方案出炉,中央生态环保督察办公室成内设机构,机动式、走穴式专向督察或将开启,建立起以中央督察为指导、地方督察为保障的中央+省两级督察体系,从机制上深化落实环保督察成效,结合近期银保监会疏通货币信贷传导机制,加大对资本金到位、动作规范的基础设施补短板项目的信贷投放,基建领域民企融资环境望进一步改善,而环保行业作为基建一部分,农村治理、河道治理等投资力度均有望加大。结合上半年行情,我们认为1、股价悲观的预期已经较为充分的释放,未来一段时间有望出现情绪改善的行情。2、流动性趋于充裕、融资成本稳中有降,融资能力的向好以及地方债务的改善,都将使民营企业有钱有能力做已经承接的项目,下半年的业绩有望得到改善,EPS的上调带动PE回升。
    环保基本面底部,建议关注:近期出台一系列财政刺激政策,银保监会也强调要加大信贷投放力度,我们认为信用、地方债务等都将出现边际上的好转,而稳基建的定调下,环保投资或将受益(年投资过万亿),推荐估值底部的环保板块,继续观察企业融资的情况。推荐1、信用紧缩影响较大的环保公司,如碧水源、博世科、国祯环保;2、现金流优异,被错杀的标的,如龙马环卫、盈峰环境、洪城水业。
    行业要闻:1)环境部“三定”方案出炉,中央生态环保督查办公室成内设机构;2)全国人大常委会督促各省、自治区、直辖市人大常委会加强加快生态环境保护方面地方立法工作;3)政协第十三届全国委员会常务委员会围绕“污染防治中存在的问题和建议”建言资政。
    板块行情回顾:上周环保板块表现较差,跑输大盘,跑输创业板。上周上证综指涨幅为2.27%、创业板指涨幅为1.10%,环保板块(申万)跌幅为-0.98%,跑输上证综指-3.25%,跑输创业板-2.08%;公用事业跌幅为-0.17%,跑输上证综指-2.44%,跑输创业板-1.27%。
    风险提示:政策不及预期、订单释放不达预期、市场竞争加剧等。

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国联证券:哈尔斯(002615)主力消费人群换挡 迎合需求多元化


    战略明晰,发展稳定
    公司提出三四五的发展战略,目前已经实现其中的标准化生产和自动化生产。前三季度公司营业收入达到9.82亿元,同比增长8.6%,归母净利润1.06亿元,总比增长25.13%。从产品销售结构来看,国外业务仍为公司业绩主要驱动因素,2017年H1国外业务占比达到71.97%。我们认为随着公司在国内渠道逐步梳理,国内业务或将成为未来主要增长新动力。
    消费升级导致行业迅速增长
    我国杯壶人均保有量达到0.45亿只,与发达国家2008年末人均0.65只水平仍有差距。我们认为随着消费升级以及二胎政策影响,我国未来杯壶行业增长有较高潜力。
    公司作为杯壶龙头,增长潜力高
    短期来看,公司增长将受益于新增800万产能的相继投产,这将使公司2019年金属器皿销售额到达19亿元以上;中期来看,公司通过收购SIGG、自创Nonoo、IP合作提高公司产品品牌和毛利率;远期来看,公司向真空小家电发展或将打开新的增长空间。
    盈利预测
    我们预测公司2017-2019年营业收入分别为15.4亿元、18.2亿元以及22.2亿元,同比增长15%、18%以及22%,每股EPS0.38元、0.46元以及0.56元,给予推荐评级。
    风险提示
    产能投产不及预期的风险,自有品牌发展不及预期的风险,多元化发展不及预期的风险,海外订单不及预期的风险。

光大证券:通信行业2018年第39周周报:三部委推出研发投入税前加计扣除政策 通信板块受益明显


    三部委联合推出研发投入税前加计扣除政策,通信板块受益明显
    9月21日,财政部、国家税务总局、科技部联合发布通知,提出企业研究开发费用税前加计扣除比例有关政策,规定在2018年1月1日至2020年12月31日期间研发投入费用化部分按照实际发生额的75%在税前加计扣除;形成无形资产的按照无形资产成本的175%在税前摊销。自2015年以来,研发投入税前加计扣除政策经历三次比较明显的变化,主要包括扣除比例的提升和适用范围的扩大,政策有效激励企业加大研发投入,支撑产业升级和信息消费升级。通信行业上市公司研发投入占比相对较高,我们通过测算通信行业上市公司研发投入税前扣除额变化对当期净利润的占比,显示研发投入税前加计扣除比例的提升对通信行业上市公司净利润的影响较为明显,扣除比例变化影响绝对额/净利润>5%的公司数量较多,部分公司影响高于10%,表明研发投入税前加计扣除政策有利于通信行业上市公司税负降低,盈利改善作用较为明显。对净利润边际影响较大的公司包括:硕贝德(17.09%)、高斯贝尔(16.47%)、共进股份(15.18%)、深桑达A(13.97%)、亿通科技(10.19%)、海能达(9.2%)、星网锐捷(8.68%)、南京熊猫(8.21%)、烽火通信(8.17%)、东信和平(7.94%)、中兴通讯(8.01%)等。
    研发投入税前扣除有利于降低科创企业税负压力,看好5G板块反弹
    本次三部委推出的开发费用税前加计扣除比例政策在一定程度上有利于降低科创企业税负压力,政策对于科创企业支持明显提升。我们认为,近期政策频出、流量需求快速增长驱动,以及后续频谱/牌照等事件催化,将是通信板块中短期反弹的三大基础,重点看好5G领域布局机会,推荐主设备商:烽火通信(600498);关注中兴通讯(000063)。无线侧大规模建设临近:5G天线用量大规模提升,预计数量规模将是4G的两倍,关注:通宇通讯、京信通信;天线振子数量因MassiveMIMO技术应用显著提升,关注:飞荣达(300602);高频传输带来高频PCB以及高频CCL需求增加,关注:生益科技、深南电路。光模块/光器件:5G架构变化将进一步释放光模块需求,关注:光迅科技(002281)和中际旭创(300308)。
    本周核心推荐:光迅科技、中兴通讯、烽火通信、中新赛克、恒为科技,关注:美亚柏科、飞荣达、通宇通讯。
    风险提示:5G建设进程不及预期;运营商资本开支持续下滑风险。

中国证券网:仙坛股份(002746)一季度业绩预增79%-126%




  中国证券网讯(记者 骆民)仙坛股份披露2018年第一季度业绩预告。公司预计2018年第一季度盈利2,850万元-3,600万元,比上年同期增长79.21%-126.37%。

川财证券:钢铁、煤炭行业日报:螺纹钢现货价格跌幅收窄


    今日川财金属材料指数报收于3274点,日环比下跌0.55%。今日25mm三级螺纹钢全国均价报4507元/吨,日环比下降1元/吨,跌幅有所收窄。据悉,临汾地区第一批环保要求的钢厂已陆续停产,临汾钢厂停产将带来日均1.35万吨的钢材减产量,新限产动作有望坚定市场对严环保延续的信心,从而扭转当前钢价颓势。需求方面,建筑钢材需求端确定性强于板材。7月份板材重要下游汽车、家电产销皆出现明显下滑,短期板材需求或有走弱可能。反观建筑钢材,房地产企业施工面积、新开工面积强势增长佐证房地产企业持续赶工,地产用钢需求保障性较强;“补短板”政策导向下基建在建项目加快施工,基建用钢需求有望的到提振。整体来看,下半年钢铁需求韧性较强。
    需求尚可、供给收缩,下半年钢铁供需有望继续向好。继续看好基本面稳健、盈利确定性高的钢铁版块,个股方面看好受限产影响较小的南方钢企,相关标的为三钢闽光(002110)、方大特钢(600507)和南钢股份(600282)。
    今日川财能源指数报收于1470点,日环比下跌0.02%。近期焦企生产仍受环保督查压制明显,环保高压下焦炭供给将难放量。需求端钢厂高开工叠加北方部分钢厂面临焦炭补库存促使焦炭需求维持旺盛。尽管当前焦炭供需仍相对紧张,但综合考虑到焦炭前期已有较大涨幅、焦炭价格已创历史新高及近期部分焦化厂第七轮提涨失败,我们认为当前焦炭现货价格或已见顶,但供给收缩大背景下,焦企高利润可持续性较强,短期内焦企有望继续维持400-500元的吨焦利润。继续看好产能规模较大、环保设施完善的上市焦企,相关标的为山西焦化(600740)、金能科技(603113)。
    动力煤方面,近期气温回落促使电厂耗煤水平下降,煤炭库存增幅较大,今日电厂煤炭库存可用天数上涨至23.10天。当前终端库存较高、电厂采购煤炭意愿较弱仍是压制煤炭价格的主要原因,综合到煤炭消费旺季已过,电厂耗煤水平回落确定性较强,水电替代效应仍存等因素,判断内动力煤现货价格或难大幅上涨。
    1)2018年8月份河北省钢铁行业PMI为48.8%,环比上升3.0个百分点,连续3个月处于荣枯线下方。8月份的新订单指数为51.0%,环比上升1.6个百分点。(我的钢铁)
    2)天津市淘汰落后产能和取缔“地条钢”工作领导小组办公室召开专题会议,对严防“地条钢”工作进行了进一步部署推动。(我的钢铁)
    3)2018年,下达兰州市棚改新建任务31206户、涉及项目18个,目前已开工项目18个,开工户数24732户,开工率为79.25%。(我的钢铁)
    公司要闻
    沙钢股份(002075):公司2018年半年度权益分派实施方案为:以公司现有总股本22.07亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利0.30元(含税),本次不送红股,不以资本公积金转增股本。包钢股份(600010):公司控股股东包钢集团于8月30日将质押给华泰证券的6.67亿股购回,并办理了相关解除质押手续;本次解除质押后,包钢集团共质押包钢股份股票77.67亿股,占持有总额的31.17%,占公司总股本的17.04%。
    安阳钢铁(600569):公司控股子公司安阳冷轧公司拟用煤气管道及部分辅助设备作为租赁物,以售后回租方式与上海鼎易开展融资租赁业务,融资金额为7300万元人民币,融资期限为3年,租赁年利率4.75%。
    风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。

光大证券:合肥百货(000417)2018年一季报点评:业绩基本符合预期 营业收入稳健增长


    公司1Q2018营收同比增长4.24%,归母净利润同比增长1.21%
    4月26日晚,公司公布2018年一季报,1Q2018实现营业收入32.22亿元,同比增长4.24%,增幅小于4Q2017增长的7.83%,实现归母净利润1.13亿元,折合成全面摊薄EPS为0.15元,同比增长1.21%,实现扣非归母净利润1.11亿元,同比增长7.61%,业绩基本符合预期。公司归母净利润增速低于营收增速的主要原因是:1)营业外收入为88.34万元,而上年同期为936.51万元,2)所得税费用为4679.13万元,同比增长11.78%,3)少数股东损益为1684.63万元,同比增长17.27%。
    综合毛利率上升0.09个百分点,期间费用率与上年同期持平
    1Q2018公司综合毛利率为18.32%,较上年同期上升0.09个百分点。1Q2018公司期间费用率为11.79%,较上年同期持平,其中,销售/财务费用率分别为3.71%/0.08%,较上年同期分别下降0.04/0.01个百分点,管理费用率为7.99%,较上年同期上升0.05个百分点。
    安徽零售龙头,业态丰富,网点密集,占据核心商圈
    公司零售业务包括百货、家电、超市连锁、电子商务等细分业态,作为安徽区域市场零售龙头企业,公司已经初步构建形成立足省会、辐射全省的连锁网络体系。截至2017年末,公司经营23个百货店、168个家电门店、24个超市,占据安徽省多个城市的核心商圈。公司2017年10月发现全资子公司淮南百大商厦有限公司原财务总监彭浩涉嫌将面值总额约8600万元的预付卡盗出非法发行,资金去向不明,公司对此已经全额计提减值准备。
    维持盈利预测,维持“增持”评级
    我们认为公司营业收入稳健增长,预付卡失窃案带来的负面影响将逐步弱化,我们维持对公司2018-2020年EPS的预测,分别为0.39/0.42/0.44元,公司市盈率处于行业中下水平,未来或有回归行业估值中枢的可能性,维持“增持”评级。
    风险提示:
    经营区域较为集中,CPI未达预期。

华安证券:盛运环保(300090)2017年半年报点评:业绩扭转下滑趋势 静待厚积薄发


    事件:
    1)公司近日发布了半年报。报告期内,公司实现营业收8.01亿元,较同比增长22.9% ;实现归母净利润5528万元,同期下降32.0%。
    2)公司拟以自有资金和专项贷款方式斥资6.38亿元安贝尔环保100%股权。
    主要观点:
    前期转型费用将见顶,公司逐步走出转型阵痛期
    从业绩来看,因公司前期所接项目建设逐渐完工所带来的工程收入和公司焚烧炉等设备销量增长,营收实现同比22.9%增长,扭转了去年以来下滑的趋势。从三费来看,财务费用大幅增长,同比上升近60%,其主要原因是项目陆续开工导致公司资金压力陡增导致公司借款增加。我们认为公司在转型过程中累加了大量的财务费用和人员管理费用,前期转型费用已经达到顶点,后期对业绩提升不会产生太大压力。
    外延拓展,进军环卫、危废,一带一路促公司腾飞
    环卫方面,今年7月全资收购轩慧国信,依托"互联网+智慧环卫"技术平台,提升环卫信息化管理水平。项目方面,公司已分别在16年10月和17年7月拿下枣庄薛城区环卫收运项目和泰安宁阳县环卫一体化PPP项目。危废方面,公司收购安贝尔环保落地,与此前公告不同是,公司以6.38亿元全资收购。这是公司在危废领域布局第一环,结合公司已有的传统医废处理技术,成为公司进军危废领域的战略支撑点。海外拓展方面,今年6月,公司积极响应国家"一带一路"号召,与菲律宾签订13.8亿元的合作框架协议,后续又获得了安居房工程20亿美元订单,合计33.8亿美元。看好菲律宾项目后续落地与执行和未来在"一带一路"沿边国家业务拓展。
    盈利预测与估值
    公司是市场上少数具备同时具备烟气治理和焚烧炉研发和制造能力的稀缺标的。在彻底剥离输送机械业务后,公司着力深耕垃圾焚烧领域,积极向环卫和危废领域拓展,叠加近日大股东增持催化,看好公司长期投资价值,静待公司厚积薄发。我们预计公司2017-2019年的EPS分别为0.17元、0.25元、0.27元,对应的PE分别为55倍、38倍、35倍,维持"增持"评级。
    风险提示
    行业政策变化风险;项目推动落地不及预期;外延拓展不及预期。
    

              
            

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